Bản chất theo chu kỳ của giá cả một số hàng hóa đã thu hút nhiều nhà kinh tế học từ cuối thế kỷ 19 nhưng vẫn tiếp tục khiến cả giới đầu tư và nhà sản xuất bất ngờ.

Chu kỳ giá thông thường và tự lực lần đầu tiên được quan sát với giá thịt lợn tại Mỹ và Đức trong quý cuối cùng của thế kỷ 19 và quý đầu tiên của thế kỷ 20.

Các nhà kinh tế học tại Italia, Hà Lan và Mỹ đều đưa ra những lý thuyết riêng vào năm 1930 nhằm giải thích tại sao giá lại có chu kỳ lên xuống thay vì ổn định ở mức cân bằng.

Chu kỳ dài và sâu

Kỳ vọng giá dường như là câu chuyện quá khứ trong ngành dầu mỏ. Trong vài năm đầu của thế kỷ 21, những ký ức đau buồn về giá dầu thấp trong một thời gian dài trong những năm 1990 đã cản trở kế hoạch tăng sản lượng thậm chí khi giá tăng.

Gần đây, các kế hoạch sản lượng và đầu tư của các công ty dầu mỏ lớn và các công ty khoan dầu đá phiến của Mỹ dường như được dựa trên giả định rằng thời kỳ giá dầu cực cao từ năm 2011 chắc chắn sẽ kéo dài.

Khi giá dầu duy trì ở mức cao trong một thời gian, nhiều người cho rằng giá cao sẽ tiếp tục trong tương lai và ngược lại. Nhiều nhà phân tích trong ngành dầu mỏ và giám đốc công ty dầu mỏ dường như đang hợp lý hóa giá theo lý thuyết thay vì theo cách thức ngược lại.

Đồng thời, những thay đổi trong đầu tư và sản xuất cần nhiều thời gian trong ngành dầu mỏ. Có thể mất một thập kỷ hoặc hơn để đào tạo một công nhân khoan dầu có kinh nghiệm hoặc nhà địa chấn học và cũng cần ít nhất thời gian như vậy để đưa giếng dầu ngoài khơi đi vào hoạt động.

Tính sẵn có của nguồn cung dầu trong đầu những năm 2020 phụ thuộc vào quyết định đầu tư và thuê nhân sự được thực hiện trong thời điểm này vì tính sẵn có nguồn cung dầu trong thời điểm giữa những năm 2000 chịu ảnh hưởng lớn của việc giảm đầu tư và giảm biên chế công nhân lành nghề một thập kỷ trước vào những năm 1990.

Do sự trì hoãn trong kỳ vọng thay đổi và đầu tư, nguồn cung dầu tụt hậu so với sự thay đổi về nhu cầu và giá dầu trong giai đoạn đầu của sự bùng nổ (2002-2010), sau đó cung vượt cầu khi chu kỳ bắt đầu đảo ngược (2011-2014).

Kiếm tìm sự ổn định

Chu kỳ giá là đặc tính vốn có trong các ngành cần nhiều vốn đầu tư như dầu thô và khai mỏ và trở nên trầm trọng hơn do xu hướng dự đoán điều kiện hiện tại vào tương lai xa.
Nhưng các nhà sản xuất hàng hóa và thậm chí người tiêu dùng vẫn mong muốn có được sự ổn định.

Chẳng hạn, điều lệ thành lập của OPEC, từ năm 1960, đã cam kết rằng Khối này sẽ “đưa ra những cách thức và phương thức nhằm đảm bảo sự ổn định của giá cả trên thị trường dầu quốc tế với quan điểm loại bỏ mọi biến động có hại và không cần thiết”.

Các quan chức cao cấp, kể cả Bộ trưởng Dầu mỏ Arab Saudi Ali al-Naimi, đôi khi cho rằng giá ổn định là điều tốt nhất đối với nhà sản xuất và người tiêu dùng.

Thậm chí Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đôi khi cũng cho rằng sự ổn định giá sẽ là điều tốt.

Thực tế, OPEC chưa bao giờ cố gắng ổn định giá dầu và có nhiều lý do để tin rằng OPEC sẽ không bao giờ cung cấp đặc điểm của ngành dầu mỏ.

Theo xaluan