Các nhà giao dịch Bitcoin (BTC) đang gấp rút "đặt cược" vào kịch bản giá tiếp tục giảm sâu. Họ đổ tiền mua quyền chọn bán (put option) với kỳ vọng đồng tiền số lớn nhất thế giới có thể giảm xuống 52.000 USD trong vài tuần tới.

Ở hai phiên cuối tuần trước, sàn giao dịch quyền chọn tiền số Deribit ghi nhận lượng lớn lệnh mua quyền chọn bán có thời hạn ngắn, đáo hạn từ ngày 22/6 đến 31/7. Deribit là một trong những sàn giao dịch tập trung (CEX) hàng đầu thế giới, chuyên cung cấp các sản phẩm phái sinh tiền số như hợp đồng tương lai (futures), nổi bật với thị phần lớn nhất về hợp đồng quyền chọn (options).

Các mức giá thực hiện trải từ 61.500 USD xuống tới 52.000 USD. Trong đó, quyền chọn bán có giá thực hiện 55.000 USD, đáo hạn ngày 10/7, được ghi nhận phổ biến nhất với 540 hợp đồng. Theo sau là 380 hợp đồng có cùng mức giá nhưng đáo hạn vào ngày 3/7. Quyền chọn bán giá 52.000 USD vào ngày 31/7 ghi nhận 314 hợp đồng.

Quyền chọn bán (put option) có thể được xem như một dạng "bảo hiểm" trước nguy cơ thị trường lao dốc. Người mua quyền chọn có quyền bán Bitcoin tại một mức giá đã định trước trong tương lai. Nếu giá thị trường giảm xuống dưới mức đó, họ vẫn có thể bán ở mức cao hơn theo hợp đồng và hưởng phần chênh lệch. Trên Deribit, mỗi hợp đồng quyền chọn tương ứng với 1 BTC.

Lượng lớn quyền chọn bán được mua ở các mức giá thực hiện thấp hơn đáng kể so với giá Bitcoin hiện tại (out-of-the-money) cho thấy tâm lý bi quan đang gia tăng trên thị trường. Out-of-the-money (OTM) options, hay quyền chọn ngoài giá trị, là các hợp đồng quyền chọn không có giá trị nội tại vì việc thực hiện quyền chọn này ngay lập tức sẽ không mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Đồng xu biểu trưng của Bitcoin được đặt trước màn hình đồ thị giá. Ảnh: Reuters

Áp lực lên Bitcoin đến từ nhiều yếu tố cùng lúc. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường cứng rắn, qua đó hỗ trợ đồng USD tăng giá. Trong khi đó, các ETF Bitcoin giao ngay tiếp tục bị rút vốn và Strategy - doanh nghiệp niêm yết nắm giữ nhiều BTC nhất thế giới - cũng đối mặt với áp lực ngày càng lớn.

Cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, thấp hơn đáng kể so với mệnh giá 100 USD. Điều này khiến kế hoạch huy động vốn để công ty tiếp tục mua Bitcoin trở nên khó khăn hơn. Ông Jeff Dorman, Giám đốc đầu tư tại Arca, nhận định Strategy đang đứng trước 2 lựa chọn khó khăn: hoặc bán lượng lớn Bitcoin và cổ phiếu MSTR để hỗ trợ giá STRC, hoặc tiếp tục chứng kiến toàn bộ cấu trúc vốn của công ty suy yếu do những bất ổn hiện nay.

Bitcoin ổn định gần 64.000 USD vào cuối tuần trước. Sáng nay, tiền số lớn nhất thế giới rung lắc nhẹ về gần 63.200 USD nhưng nhanh chóng phục hồi. BTC hiện đi sát 64.500 USD.

Diễn biến địa chính trị tiếp tục tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mặc dù Mỹ và Iran đã ký thỏa thuận ngừng bắn, vấn đề eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết. Điều này để lại trong thị trường tâm lý sự không chắc chắn. Động thái trên khiến thị trường tiền số buộc phải chờ đợi các sự kiện được giải quyết dứt điểm trước khi dòng tiền lớn gia nhập trở lại.