Bốn nước thành viên của khối EFTA, gồm Iceland, Liechtenstein, Na Uy và Thụy Sĩ, và của Mercosur (Argentian, Brazil, Paraguay và Uruguay) đã tổ chức đàm phán FTA lần đầu tiên giữa hai bên hồi tháng 6/2017. Kể từ đó tới nay, hai bên đã thực hiện được 3 vòng đàm phán.

Tại cuộc họp gần đây nhất diễn ra vào tháng 4/2018 tại thủ đô Buenos Aires (Argentina), hai bên đã thảo luận các chủ đề về nguồn gốc xuất xứ hàng hóa, các rào cản thương mại, vấn đề vệ sinh dịch tễ, kiểm dịch động thực vật, đầu tư, quyền sở hữu trí tuệ và nhiều lĩnh vực khác.

Cho tới nay, EFTA đã ký FTA với Costa Rica, Panama, Guatemala, Mexico, Chile, Colombia, Ecuador và Peru, trong khi đàm phán về FTA với Honduras đã bị đình chỉ.

Theo số liệu thống kê, kim ngạch trao đổi thương mại giữa EFTA và Mercosur vượt 8,7 tỷ USD trong năm 2015. Khối châu Âu này xuất khẩu sang thị trường Mercosur số dược phẩm trị giá 1,4 tỷ USD, hóa chất hữu cơ (764 triệu USD) và thiết bị máy móc (462 triệu USD).

Trong khi đó, EFTA nhập từ khối Nam Mỹ này đá quý và kim loại (1,9 tỷ USD), hóa chất vô cơ (859 triệu USD), lương thực (357 triệu USD), cà phê, trà và gia vị (259 triệu USD) cùng nhiều mặt hàng khác.