Hội đồng chính sách tiền tệ đã nhất trí giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 4.35% tại cuộc họp tháng Năm, sau khi đã tăng lãi suất ba lần trước đó, nhằm có thêm thời gian đánh giá diễn biến của cuộc xung đột tại Trung Đông. Hội đồng cho rằng, xung đột Trung Đông vẫn tạo ra rủi ro đáng kể đẩy lạm phát tăng và kìm hãm tăng trưởng kinh tế, ngay cả khi đã có thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ và Iran, vì giá dầu cao có thể tiếp tục tác động đến giá cả và tăng trưởng tiền lương, từ đó làm lạm phát bám rễ sâu hơn.

Bên cạnh rủi ro từ bên ngoài, hội đồng cũng lo ngại về các rủi ro trong nước, khi tăng trưởng năng suất lao động yếu kéo dài sẽ tiếp tục giới hạn tốc độ tăng trưởng tối đa mà nền kinh tế có thể đạt được mà không đẩy giá cả lên cao. Hội đồng ghi nhận thị trường nhà ở đã hạ nhiệt nhiều hơn dự kiến do lãi suất tăng và các thay đổi về thuế đối với nhà đầu tư bất động sản được công bố trong ngân sách, và một sự suy yếu đáng kể của thị trường này có thể kìm hãm tăng trưởng tiêu dùng, tạo thêm áp lực lên nền kinh tế. Đáng chú ý, biên bản lần này có thêm một cụm từ mang tính cứng rắn không xuất hiện trong biên bản tháng Năm trước đó: Hội đồng sẽ làm bất cứ điều gì cần thiết để đạt mục tiêu lạm phát thấp và toàn dụng lao động, “kể cả việc tăng lãi suất tiền mặt nếu cần thiết”.